YatırımMasasıYatırım Masası ana sayfa
Moody's Fransa'nın notunu korudu, euroda baskı dağılmadı
Fransa'nın Aa3 kredi notunun korunması tahvil faizini %4,90'a çekse de bütçe açığı endişeleriyle euro, sterlin ve frank karşısında zayıf seyrini korudu.
Moody's, Fransa'nın Aa3 seviyesindeki kredi notunu negatif görünümle teyit ederken, Fransız 10 yıllık tahvil faizinin 11,6 baz puan düşüşle %4,903 seviyesine gerilemesine ve Alman tahvilleriyle arasındaki makasın 153 baz puana daralmasına rağmen euro üzerindeki satış baskısı hafiflemedi. Not indirimi tehdidinin ötelenmesi tahvil piyasasında kısa vadeli bir rahatlama sağlasa da döviz piyasası Fransa'nın mali risklerini çözülmüş bir sorun olarak görmeyerek euro varlıklarını iskonto etmeyi sürdürdü.
Fransa'nın bütçe açığı euro üzerinde neden baskı yaratıyor?
Fransa hükümetinin 2027 bütçe tasarısında bütçe açığını milli gelirin %5 seviyesine çekme hedefi, yaklaşık 43 milyar avro tutarında harcama kesintisi gerektiriyor. Kamu borcunun milli gelire oranının %120 civarında seyrettiği ülkede, parlamentoda net bir çoğunluğun bulunmaması bütçe görüşmelerini haftalarca sürebilecek siyasi gerilimlere ve gensoru risklerine açık hale getiriyor. Piyasalar, bütçe yasalaşsa dahi taahhüt edilen mali konsolidasyon adımlarının uygulanabilirliğini sorgulamaya devam ediyor.
Euro paritelerinde hangi teknik seviyeler öne çıkıyor?
Eurodaki zayıflık sadece tahvil faizleriyle sınırlı kalmayıp para politikası beklentileriyle de derinleşiyor. Avrupa Merkez Bankası'nın mevduat faizini perşembe günü %2,50 seviyesinde sabit bırakması beklenirken, İngiltere Merkez Bankası'nın 5 Kasım toplantısına yönelik faiz artışı beklentileri sterlini destekliyor. Bu ayrışmayla 0,8360 seviyesine kadar gerileyen Euro/Sterlin paritesinde 0,8453 direnci korunduğu sürece aşağı yönlü riskler ağırlığını korurken, Euro/Frank paritesi de hisse senedi piyasalarındaki toparlanmaya eşlik edemeyerek 0,9193 desteği ile 0,9285 direnci arasındaki sıkışmasını sürdürdü.
Mali zorluklara eşlik eden ekonomik durgunluk da riskleri artırıyor. Fransa'nın ekim ayı bileşik PMI verisi 48,4 değerini alarak daralma bölgesine gerilerken, Euro Bölgesi genelinin 51,9 seviyesinde kalması Fransa merkezli yavaşlamanın bölgesel bir soruna dönüşebileceği endişesini besliyor. Avrupa'da borçlanma maliyetlerinin yüksek kalması ve euronun küresel para birimleri karşısındaki zayıf performansı, Türkiye piyasaları açısından en büyük ihracat pazarı konumundaki Euro Bölgesi'ne yönelik dış talep ve Euro/TL kuru kanalıyla dış ticaret dengesini yakından ilgilendiriyor.
Bu haber Yatırım Masası haber merkezi tarafından güncel piyasa gelişmeleri ve resmi veriler ışığında hazırlanmıştır.
Yatırım tavsiyesi değildir. İçerikteki veriler ve değerlendirmeler bilgilendirme amaçlıdır; yatırım kararlarınızı kendi araştırmanızla ve yetkili kuruluşlara danışarak verin.
