YatırımMasasıYatırım Masası ana sayfa
Kospi hedefini düşüren Goldman Sachs %60 yükseliş bekliyor
Goldman Sachs, yapay zekâ harcamalarına yönelik endişelerle Kospi hedefini 9.000 puana indirse de Güney Kore hisselerinde %60'ın üzerinde yükseliş potansiyeli görüyor. Tarihi dip seviyelere inen değerleme çarpanları piyasada güçlü bir toparlanmaya işaret ediyor.
GS−%1,75Goldman Sachs, Güney Kore gösterge endeksi Kospi için 12 aylık hedefini yüzde 25 oranında azaltarak 12.000 puandan 9.000 puana çekti. Bu adım piyasadaki en iyimser kurumsal hedeflerden birini sonlandırırken, haziran ayındaki zirveden bu yana yüzde 35'i aşan kayıp yaşayan endeks için güçlü bir toparlanma alanı bırakıyor. Yatırım bankasının projeksiyonlarına göre endeks, mevcut dip seviyelerinden yüzde 60'ın üzerinde prim yapma potansiyeli barındırıyor.
Kospi endeksi neden sert düştü?
Güney Kore piyasasında haziran ayından bu yana hızlanan satış dalgası, yapay zekâ altyapı yatırımlarına yönelik küresel şüphelerden kaynaklanıyor. Teknoloji sektöründeki devasa donanım harcamalarının finansman maliyetleri ve kârlılık getirileri yatırımcılarda tedirginlik yarattı. Kospi endeksinde ağırlığı yüksek olan Samsung Electronics ve SK Hynix gibi bellek çipi üreticileri, bu küresel dalgalanmanın doğrudan hedefi haline geldi. Yapay zekâ dalgasının öncüsü olan iki büyük üreticide başlayan sert fiyat gerilemesi, kısa sürede Seul borsasının geneline yayıldı.
Hazirandaki tepe noktasından bu yana gerçekleşen yüzde 35'ten fazla geri çekilme, şirket temellerine kıyasla aşırı karamsar bir senaryonun fiyatlandığını gösteriyor. Yarı iletken alanındaki mevcut çarpanlar, çip üreticilerinin kârlarında 2027 senesinde yüzde 65 oranında sert bir daralma yaşanacağı varsayımına dayanıyor. Piyasadaki bu sert düşüş beklentisi, temel göstergelerin ortaya koyduğu tablonun çok ötesinde bir negatiflik taşıyor.
Güney Kore hisseleri yükselecek mi?
Değerleme oranları Güney Kore borsasında tarihi dip seviyelere işaret ediyor. Kospi endeksinin 12 aylık ileriye dönük fiyat/kazanç oranı dörde kadar geriledi. Bu rakam, 18 büyük piyasa genelinde 2006 yılından bu yana görülen en düşük seviye olarak öne çıkıyor. Güney Kore hisseleri, güncel çarpanlara bakıldığında Endonezya piyasasının yaklaşık yarı çarpanı üzerinden işlem görüyor. Aşırı ucuzlayan bu çarpanlar, piyasada teknik olarak yüzde 60'ın üzerinde bir yükselişi destekliyor.
Fırsat penceresi sadece teknoloji hisseleriyle sınırlı kalmıyor. Endeksin yaklaşık yarısını meydana getiren çip dışı şirketler, sekiz katın altındaki ileriye dönük fiyat/kazanç çarpanlarıyla el değiştiriyor. Piyasa eğilimleri bellek çipi üreticilerinden elektrik, sanayi ve kurumsal yönetim reformuyla ayrışan şirketlere doğru bir portföy geçişine işaret ediyor. Kore popüler kültürünün küresel etkisi ve iç ekonomik toparlanmadan destek alan şirketler de bu grupta yer buluyor. Yaşanacak olası bir toparlanmada yabancı sermaye girişleri belirleyici güç olacak. Piyasa değeri 258 milyar dolar düzeyinde bulunan Goldman Sachs hisseleri ise son seansta yüzde 1,75 düşüş yaşadı.
Bu haber Yatırım Masası haber merkezi tarafından güncel piyasa gelişmeleri ve resmi veriler ışığında hazırlanmıştır.
Yatırım tavsiyesi değildir. İçerikteki veriler ve değerlendirmeler bilgilendirme amaçlıdır; yatırım kararlarınızı kendi araştırmanızla ve yetkili kuruluşlara danışarak verin.
